국가/지역 미상 구독형 소프트웨어 종료 사례 26193117 실패 사례

Actua Corporation은 벤처 캐피탈 회사였습니다. 닷컴 버블 당시 회사의 시가총액은 500억 달러가 넘었습니다. 이 회사는 원래 Internet Capital Group, Inc.로 알려졌으며 2014년 9월 Actua Corporation으로 이름을 변경했습니다. 2018년에 회사는 청산되었습니다.

역사

인큐베이터

1996년 3월 Ken Fox와 Walter Buckley는 Safeguard Scientifics를 떠나 B2B 전자 상거래에 중점을 둔 벤처 캐피털 회사인 Internet Capital Group(ICG)을 설립했습니다. 그들은 Safeguard Scientifics의 CEO인 Pete Musser에게 500만 달러의 자금을 요청했지만 그는 1,500만 달러를 투자하겠다고 고집했습니다. Buckley와 Fox는 ICG를 시작하기 위해 총 4천만 달러를 모금했는데, 이는 그들이 원했던 것의 두 배입니다.

Safeguard Scientifics 외에도 주요 투자자로는 Comcast, Compaq, BancBoston Ventures 및 12명의 개인이 포함되었습니다. 처음에 회사는 유한책임회사로 조직되었습니다.

Safeguard Scientifics가 사용하는 "keiretsu" 모델에 따라 회사는 투자한 회사의 운영에 깊이 관여했으며 신생 기업은 서로 비즈니스를 수행하여 모든 당사자의 가치를 높였습니다. 연례회의는 협력사 CEO들이 경험을 공유하고 새로운 거래를 성사시키는 기회였습니다. 한 회원 CEO는 이를 "혼란을 관리하는 완벽한 방법"이라고 말했습니다. 근무 환경은 캐주얼했고, 한 파트너 회사 CEO는 이를 "거의 형제애와 같았다"고 표현했습니다.

ICG의 첫 번째 투자 중 하나는 Water Online이라는 웹사이트였습니다. 1997년 말 ICG의 지도 하에 Water Online은 AOL의 B2B 부문 책임자인 Mark Walsh를 CEO로 고용했습니다. 회사는 이름을 VerticalNet으로 변경하고 47개의 다양한 산업으로 확장했으며 비록 수익은 제한적이었지만 공개 회사가 된 최초의 B2B 회사 중 하나가 되었습니다.

CDNow 및 AutoWeb과 같은 온라인 소매업체에 투자할 기회를 무시하면서 ICG는 "당신이 B2B 아이디어를 가진 기업가인지 확인하는 VC"라는 명성을 얻었습니다. 1998년 7월 GE Capital은 7천만 달러를 창출하는 자금 조달 라운드에서 회사에 투자했습니다. 초기 투자가 성과를 거두기 시작했고 ICG는 일부 포지션을 매각하여 추가 자금을 확보했습니다.

그러나 전통적인 벤처 캐피탈리스트와는 달리 Buckley와 Fox는 ICG가 대부분의 투자를 10년 이상 보유할 것으로 예상했습니다. 두 사람은 B2B 시장의 80%를 점유하겠다는 야심찬 목표를 세웠다. 1998년 가을, 이 목표를 지원하기 위해 회사는 Microsoft, McKinsey & Co., General Electric, Cambridge Technology Partners, Heidrick & Struggles 및 Softbank와 같은 회사에서 공격적으로 최고의 인재를 고용했습니다. 많은 노력 끝에 Fox는 Microsoft의 기업 영업 및 마케팅 책임자인 Sam Jadallah를 회사에 합류하도록 설득했습니다. 1999년 2월 C법인으로 전환하였습니다. 5월에는 전환사채 발행을 통해 9천만 달러의 추가 자금이 조달되었습니다.

공개 회사

1999년 8월, 회사는 최초 공모를 통해 공개 회사가 되었으며, 주당 12달러에 1,490만 주를 제공했습니다. 회사는 추가로 750만 주를 IBM에 매각하여 2억 달러 이상의 수익을 창출했습니다. Dell Computer는 IPO에서 100만 주를 매입했습니다. 이제 유명 투자자로는 Amerindo Investment Advisors, House of Saud, Penske 가족 및 David Bonderman이 포함되었습니다. Safeguard Scientifics가 최대 주주였습니다.

IPO 당시 ICG는 35개 기업의 지분을 보유하고 있었다. 약 절반의 기업이 온라인 마켓플레이스나 온라인 커뮤니티를 만드는 것을 목표로 삼았고, 나머지 절반은 소프트웨어 개발에 참여했습니다.

주가는 첫날 두 배로 뛰었고 1999년 10월 주당 50달러를 기록했습니다. 상장된 VerticalNet과 U. S. Interactive의 지분을 포함하여 회사의 장부가치는 약 10억 달러에 불과했고 월스트리트는 미래의 성공에 베팅하고 있었습니다.

1999년 12월까지 주식은 주당 200달러가 넘는 가격에 거래되었습니다. 버클리의 지분 1천만주(회사의 3.5%)와 폭스의 지분 1,200만주(회사의 4.5%)는 각각 20억 달러가 넘는 가치가 있었습니다. 이 회사의 가치는 약 600억 달러로 AOL 및 Yahoo!에 이어 시가총액 기준으로 3번째로 큰 인터넷 회사가 되었습니다. 그때까지 회사는 39개 스타트업에 3억 달러를 투자했고, 이들 회사를 관리하고 조언할 수 있는 직원은 29명이었습니다. 운영은 버클리가 CEO로 근무하고 필라델피아 지역에서 일하는 두 곳으로 나뉘었고 Fox는 샌프란시스코에서 서부 해안 운영을 관리했습니다. 11월에는 세 명의 임원이 고용되어 새로운 유럽 팀을 이끌었습니다.

1999년 12월에 회사는 10억 달러 이상의 추가 자본을 조달했습니다. 법인 설립 첫 9개월 동안 수익은 14달러에 불과했습니다. 800만 달러의 수익과 6달러의 손실을 입었습니다. 400만. 1998년에는 매출 300만 달러에 1,400만 달러의 이익을 기록했으며, 이익은 회사 매각에서 나왔습니다.

2000년 2월 1일까지 주가는 잠금 기간 만료 시 내부 매각이 예상되어 주당 거의 100달러 하락했습니다. 그러나 개인 투자자들은 내부 주식을 매입하여 가격을 안정시켰습니다. 그 사이 회사는 계속해서 투자를 확대했다. 2000년 초까지 회사는 1달러를 투자했습니다. 61개 스타트업 기업에 40억 달러를 투자하고 기존 경제 리더들과 새로운 파트너십을 구축하고 있었습니다. 급속한 확장은 Fox가 "세계에서 가장 큰 부 창출 기회"라고 부르는 것, 즉 누구보다 먼저 유망한 전자 상거래 B2B 회사를 찾는 것에서 비롯되었습니다.

나스닥 종합주식시장 지수는 2000년 3월 정점을 찍었고 닷컴 거품이 터지면서 회사는 타격을 입었습니다. 2000년 4월까지 주가는 주당 40달러로 떨어졌고 GE 캐피탈은 거의 100만 주를 매각 신청했습니다. 2000년 6월까지 주가는 주당 30달러까지 떨어졌습니다. 자신의 주식을 거의 팔지 않은 버클리는 여전히 낙관적이었습니다. 2000년 11월까지 주가는 주당 11달러로 떨어졌고 9월 11일 테러 이후 주당 70센트에 거래되었습니다. 2000년 3월 최고치 이후 2년 만에 회사의 시가총액은 2억 달러로 99.5% 감소했습니다.

회사는 위기에서 살아남았고 비즈니스 모델을 바꿨습니다. 많은 회사에서 작은 지분을 차지하는 대신 일반적으로 대주주로서 한 번에 몇 개의 "핵심" 회사에 투자했습니다. 이를 통해 회사는 투자 운영에 대해 훨씬 더 큰 통제권을 가질 수 있었습니다.

Buckley는 2000년 초 DuPont과의 합작 투자인 CapSpan과 같은 전통적인 업계 리더와의 전략적 파트너십을 찾는 데 회사의 초점을 다시 맞췄습니다. ICG는 Logistics를 매각했습니다. com은 2003년에 Manhattan Associates에 2천만 달러에 인수되었습니다.

마무리 중

2013년 2월, 회사는 Channel Intelligence 지분을 6천만 달러의 수익금에 Google에 매각했습니다. 12월까지 회사는 Procurian을 Accenture에 3억 7,500만 달러에 매각했습니다.

2014년 9월 회사 이름을 Actua Corporation으로 변경했을 때 주식은 주당 약 20달러에 거래되었으며 가치는 약 7억 달러였습니다. 2016년 10월 회사는 Govdelivery를 Vista Equity Partners에 1억 5300만 달러에 매각했습니다. 다음 해 12월, 회사는 VelocityEHS와 Bolt Solutions의 지분을 3억 2,800만 달러에 매각했습니다.

2018년 1월 회사는 FolioDynamix를 1억 6,630만 달러의 순수익으로 매각했습니다. 같은 해 회사는 청산됐다.

참고자료