미시시피 계획 실패 사례

스코틀랜드의 경제학자이자 금융가인 John Law가 1717년에 설립한 John Law's Company는 짧은 순간 동안 프랑스 국가의 전체 수익 창출 능력을 부여받았기 때문에 프랑스와 유럽 통화 역사에서 독특한 위치를 차지하는 주식회사였습니다. 또한 이전의 프랑스 공인 식민지 기업을 모두 흡수하여 Compagnie du Mississippi(미시시피 회사)로 널리 알려졌지만 Law의 지도력 하에서 해외 사업은 국내 금융 활동에 부차적인 수준으로 유지되었습니다.

1720년 2월, 회사는 프랑스 최초의 중앙은행이었던 John Law's Bank를 인수했습니다. 실험은 단명했고, 1720년 하반기에 회사 주식이 주식 시장에서 붕괴된 후(미시시피 버블) 회사는 1721년 4월에 정부 관리하에 놓였습니다. 그 과정에서 1723년에 Law's Company의 해외 사업에 초점을 맞춘 프랑스 인도 회사가 탄생했습니다.

이름

Law's Company는 공식적으로 1717년 8월부터 1719년 5월까지 Compagnie d'Occident(lit.  'Company of the West')로 알려졌고, 그 다음에는 Compagnie des Indes(lit.  'Company of the Indies')로 알려졌습니다. 또한 Compagnie du Mississippi(lit. 'Mississippi Company')라고도 널리 알려져 있습니다.

회사는 법률 시스템(프랑스어: le système de Law)으로 알려진 광범위한 통화 및 재정 계획의 중심에 있었습니다. 처음에 시스템의 주요 주체는 Law's Bank였지만, 1720년 2월 은행이 회사에 합병된 이후 시스템과 회사는 실질적으로 동의어가 되었습니다.

배경

루이지애나 영토는 원래 1682년 4월 9일 르네 카벨리에 드 라 살(René Cavelier de La Salle)에 의해 프랑스 왕국의 영토라고 주장되었으며, 당시에는 미시시피 강(라 살이 장 밥티스트 콜베르를 기리기 위해 콜베르 강이라고 불렀음)의 모든 배수 유역을 포함했습니다. 영토 개발을 위해 최초로 합자회사를 설립하려는 시도는 1697년에 이루어졌으나 성공하지 못했다. 1708년에서 1710년 사이에 다른 시도는 실패했습니다.

이미 Compagnie de Guinée 및 관련 노예 무역을 통제하고 있던 파리의 저명한 금융가 Antoine Crozat는 결국 루이지애나 회사(프랑스어: Compagnie de la Louisiane)를 설립했고, 이 회사는 1712년 9월 14일 루이 14세에 의해 이 지역에서 15년간의 무역 독점권을 부여받았습니다. Crozat는 모험가 Antoine de la Mothe Cadillac의 설득을 받아 그가 리더로 임명한 모험가였습니다. 회사. 그러나 회사의 활동은 여전히 ​​제한적이었고 Crozat는 루이 14세 말년의 재정적 무모함과 관련된 금융가들을 징계하기 위해 Adrien Maurice de Noailles, 3rd Duke of Noailles가 설립한 정의 회의소로부터 벌금을 부과받은 후 1717년 초에 철수했습니다. 그때까지 루이지애나는 거의 완전히 미개발 상태였으며 프랑스 식민지 주민의 총 인구는 약 500명에 불과했습니다.

컴퍼니 디옥시던트

Regency Council은 1717년 8월 21일 Law의 회사를 승인하기 위한 Noailles의 제안을 승인했으며 다음 주에 편지 특허가 발행되었습니다. 그들은 루이지애나 전체를 영구 봉토로 회사에 부여했으며(즉, 회사는 루이지애나 왕의 가신이었습니다), 루이지애나와 프랑스 본토 간의 무역과 캐나다의 비버 모피 무역에 대해 25년 독점권을 추가했습니다. 그들은 회사가 자체 군사력을 보유하고, 아메리카 원주민과 조약을 맺고, 다른 유럽 세력과의 갈등에서 프랑스 군사 지원의 혜택을 누릴 수 있도록 허용했습니다. 초기 25년 기간이 끝나면 회사는 루이지애나의 소유권을 유지하지만 요새와 장비를 포함한 모든 군사 자산을 국왕에게 판매하게 됩니다. 회사는 풍요의 뿔에 기대어 있는 미시시피 강의 남성 우화를 나타내는 문장을 받았습니다.

섭정의 약간의 설득 끝에 파리 의회는 1717년 9월 10일에 칙령을 등록했고, 국왕은 이틀 후 로를 사무총장으로 임명했습니다. 주식은 500리브르 액면가로 제공되었으며 액면가로 정부 부채를 전액 지불할 수 있었습니다(Law's Bank의 초기 청약과 마찬가지로 매우 유리했습니다). 구독은 귀족뿐만 아니라 평민과 외국인에게도 공개되었습니다. 공모는 1717년 9월 14일에 시작되어 1718년 말까지 연장되었으며 액면가로 총 1억 프랑스 리브르에 해당합니다. 계정에 따라 로 자신은 1천만 리브르에서 1,330만 리브르(또는 전체의 10~13.3%) 사이를 구독한 것으로 보이며, 프랑스 국가(즉, 섭정, 왕 및 4명의 총애받는 하인)는 3천만~4천만 리브르를 구독한 것으로 보입니다.

회사는 곧 사업을 구축하기 시작했습니다. 장 밥티스트 르 모인 드 비엔빌(Jean-Baptiste Le Moyne de Bienville)은 루이지애나 군대의 총사령관으로 임명되었고, 그는 1718년 봄에 섭정을 기리기 위해 뉴올리언스라는 이름을 딴 새로운 정착지 개발을 시작했습니다. 1718년 12월까지 이 회사는 12척의 선박을 소유했으며 루이지애나까지 여러 차례 항해했습니다. 곧 세금 농업 권리와 기타 식민지 기업을 일련의 인수에 참여했습니다. 여기에는 1718년 8월 1일 프랑스의 담배 독점 기업인 Ferme du tabac과 1718년 12월 4일 Compagnie du Sénégal을 운영할 수 있는 권리가 포함되었습니다. 회사는 1719년 3월 27일 Sainte-Avoye 거리에 있는 Law's Bank 소재지인 Hôtel de Mesmes에서 Regent를 의장으로 하고 300명의 주주가 참석한 가운데 첫 번째 연례 총회를 열었습니다.

컴파니 데 인데스

1719년 5월 Law는 오랫동안 파산한 East Indies Company와 1712년에 다시 출범한 Compagnie de la Chine을 인수하여 인수 활동을 확대했습니다. Compagnie d'Occident는 두 회사의 부채를 상환하고 Law's Bank가 인수한 새 주식을 발행하여 인수 자금을 조달했는데, 이는 두 벤처 간의 시너지 효과가 커지고 있음을 보여줍니다. 1719년 5월 21일, 섭정이 발표한 왕실 칙령은 거래를 승인하고 합병된 회사에 Compagnie des Indes라는 이름을 부여했습니다. 무엇보다도 이로 인해 Law의 회사는 1666년부터 East Indies Company에 의해 개발되었던 Lorient의 프랑스 본토에 처음으로 자체 항구, 조선소 및 무기고를 갖게 되었습니다. 회사는 지난 수십 년 동안 침체되었던 Lorient의 시설을 야심차게 개발했습니다.

신주 발행을 촉발함으로써 회사의 지리적 범위 확장은 또한 당시까지 액면가 500리브르 수준에 머물렀던 주식 가치의 급격한 상승의 시작을 의미했습니다. 주식은 파리의 Quincampoix 거리 한 구역에 있는 야외 시장에서 거래되었는데, 이 곳은 루이 14세 통치 말기에 국채 할인 어음 거래 장소로 처음 개발되었습니다. 가격은 6월 17일에 750리브르, 7월 21일에 1,000리브르, 다음 주에 2,000리브르, 8월 17일에 3,000리브르에 도달했습니다. 1719년 뜨거운 여름 동안의 전체 인수 순서는 다음과 같습니다.

1719년 6~7월 Compagnie d'Afrique와 Compagnie du Cap-Nègre가 이전에 보유했던 북아프리카와의 무역 특권

1719년 7월 25일부터 9년 동안 모든 왕실 조폐국을 운영할 수 있는 권리

1719년 8월 27일에 소비세를 가장 많이 징수하는 일반 농장을 9년 동안 운영할 수 있는 권리

모든 직접세를 징수할 수 있는 권리도 1719년 8월 말에 부여되었습니다.

후자의 두 회사는 Law's Company를 모든 세금 징수자이자 프랑스 왕국에 대한 모든 부채의 소유자로 만드는 동시에 기술적으로는 여전히 합자회사인 광범위한 거래 집합의 일부였습니다. 동시에 그 특권은 1770년 1월 1일까지 반세기 동안 지속되도록 확대되었습니다.

회사는 버블이 붕괴될 때까지 수익성과 지급 능력을 유지했습니다. 그 가치는 일시적으로 오늘날 6조 5천억 달러에 해당하는 수준으로 치솟았으며, 이는 네덜란드 동인도 회사에 이어 역사상 두 번째로 가치 있는 회사가 되었습니다. 회사 주식의 인기로 인해 더 많은 종이 지폐에 대한 필요성이 촉발되었고, 주식이 수익을 창출하면 투자자들에게 종이 지폐로 지불금이 지급되었습니다. 1719년 12월 30일, Law's Company는 Hôtel de Mesmes에서 1,200명의 주주와 Regent가 참석한 가운데 두 번째 총회를 열었습니다. 그의 장남 루이스; 부르봉 공작 루이 앙리; 그리고 다른 할머니들. 1720년 초, 회사는 Law가 회사에 기부할 의도로 1719년에 구입한 Hôtel de Nevers로 이전했습니다.

미국에서의 운영

Bénard de la Harpe와 그의 일행은 1719년에 뉴올리언스를 떠나 레드 강을 탐험했습니다. 1721년에 그는 아칸소 강을 탐험했습니다. 미시시피의 Yazoo 정착지에서 그는 탐험의 과학자가 된 Jean Benjamin과 합류했습니다. 미시시피 회사는 800명의 정착민을 더 데려오기 위해 선박을 배치했고, 정착민들은 1718년 루이지애나에 상륙하여 유럽 인구를 두 배로 늘렸습니다. 법은 알자스인과 스위스인을 포함하여 독일어를 사용하는 일부 사람들의 이주를 장려했습니다. 그들은 독일 해안과 루이지애나의 Lac des Allemands에 이름을 붙였습니다.

수감자들은 1719년 9월부터 파리에서 미시시피로 추방되었고 법에 따라 병원에 모집된 젊은 여성과 결혼하도록 권장되었습니다. 1720년 5월, 미시시피 회사와 조계자들이 이러한 종류의 프랑스 이민자에 대해 불만을 제기한 후, 프랑스 정부는 그러한 추방을 금지했습니다. 그러나 1721년에 세 번째 포로 수송이 있었다.

이 회사는 대서양 노예 무역에 참여하여 미시시피 강을 따라 아프리카 노예를 현대 일리노이까지 북쪽으로 수입했습니다.

붕괴와 여파

회사 주식의 시장 가격은 결국 10,000 리브르의 최고점에 도달했습니다. 주주들이 주식을 팔면서 프랑스의 화폐 공급은 갑자기 두 배로 늘어났고 인플레이션은 급증했습니다. 인플레이션은 1720년 1월 월간 비율이 23%에 달했습니다. 회사는 1720년 2월에 Banque Royale을 추가로 구매하고, 1720년 9월에는 Compagnie de Saint-Domingue와 프랑스 노예 무역 독점권을 구매했습니다.

1720년 말에 "거품"이 터졌습니다. 1720년 9월까지 회사의 주가는 2,000리브르로 떨어졌고, 12월에는 1,000리브르로 떨어졌습니다. 1721년 9월까지 주가는 처음에 있었던 500리브르로 떨어졌습니다.

1720년 말에 Philippe d'Orléans는 Law를 그의 직위에서 해고했습니다. 그 후 로는 프랑스를 떠나 브뤼셀로 갔으며, 결국 도박으로 생계를 꾸려가던 베니스로 이주했습니다. 그는 베니스의 산 모이세(San Moisè) 교회에 안장되었습니다.

회사는 자신이 소유하고 관리하는 은행과 함께 1721년 4월에 법정 관리 상태에 놓였습니다. 이 과정에서 1723년 3월에 회사가 탄생했으며 이때까지 회사의 모든 운영은 해외 무역과 식민지 개발에 있었습니다. 구조 조정의 일환으로 프랑스 정부는 회사를 완전하게 만들기 위해 5억 1400만 리브르의 배상금을 지불했으며 이전 주주를 유지했습니다. 무역 및 항해 특권은 구조 조정을 종료한 1725년 6월 일련의 왕실 칙령에 의해 확인되었습니다. 1770년 최종 청산될 때까지 French Indies Company로 계속 운영되었습니다.

또한보십시오

Richard Cantillon – 회사에서 조기 이익을 얻은 은행가

남해 버블

John Law(소설), 회사의 흥망성쇠를 그린 William Henry Ainsworth의 1864년 소설

프랑스 식민지 무역 회사 목록

공인 회사 목록

참고자료

추가 읽기

폴라드, S. “존 로와 미시시피 버블.” 오늘의 역사(1953년 9월) 3#9 622~630면.

글리슨, 자넷 (2001). 백만장자: 현대 금융을 발명한 바람둥이, 도박꾼, 결투사. 뉴욕: 사이먼 & 슈스터. ISBN 978-0684872957.

외부 링크

"과거 투자 마니아로부터 배우기"(AME Info FN).

"미시시피 계획" . 콜리어의 새로운 백과사전. 1921.

"미시시피 계획" . 새로운 국제 백과사전. 1905.